芯耀
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图|四方维商品市场动态预测（电池化学/关键金属）
来源：Supplyframe四方维
电池化学/关键金属（锂、钴、镍等）
根据四方维商品市场动态预测，在2025Q3-2026Q2的市场表现可通过以下三个维度分析：
需求：
在2025Q3-2026Q2期间需求对应的颜色均为绿色，说明在这四个季度内，电动车行业处于去库存周期，叠加部分市场补贴退坡，电池化学物质/关键金属的短期需求疲软。
交货时间（Lead Time）：
2025Q3-2026Q2期间交付周期对应的颜色都是棕色，表明这四个季度中，电池化学物质/关键金属全球产能虽释放，但物流成本、地缘政策（如关税）仍对供应链有局部限制。
价格：
在2025Q3-2026Q2价格对应的颜色为为棕色，供需双弱，价格在成本线附近震荡，暂无趋势性涨跌动力。
LCO全球电池指数
需求：
钴酸锂电池主要应用于消费电子，市场成熟、需求刚性，无明显增长/下滑驱动。
交货时间（Lead Time）：
钴酸锂产业链成熟，产能、物流、采购渠道均处于存量平衡，无新产能冲击或供应中断风险。
价格：
需求、供应均无波动，价格跟随上游钴矿成本小幅调整，整体趋势平稳。
图| LCO全球电池指数
来源：Supplyframe四方维
一、市场需求分析
全球最大钴生产国刚果（金）将钴出口禁令延长至9月22日，导致中国钴原料进口锐减（刚果金占全球供应76%）。此举直接造成国内钴库存加速消耗，截至7月16日，电解钴库存量较年初下降60%至约1950吨，硫酸钴库存下降57%至3250吨，部分冶炼厂因原料短缺减产甚至停产。同时，LME全球库存虽维持140吨高位，但实际流通量有限，加剧市场供应紧张。
宁德时代与必和必拓、乌兹别克斯坦达成合作，探索矿山场景电池解决方案及储能系统落地，并深化动力电池回收技术研发。其独创的DRT定向循环技术已实现镍钴锰回收率99.6%、锂回收率93.8%，佛山50万吨级回收基地及宜昌320亿元产业园同步推进。
7月16日，比亚迪全球首条钠离子电池量产线在青海西宁正式投产，首期年产能30GWh，能量密度达160Wh/kg，接近磷酸铁锂电池水平，低温性能优势显著，将重点应用于北方新能源汽车及储能领域。
二、交货周期分析
刚果金自 2025 年 2 月起多次延长钴出口禁令，截至 7 月已累计冻结出口 7 个月，试图迫使产业链向 “本土深加工” 转移。
嘉能可等企业将刚果金原矿运往赞比亚初加工，再经坦桑尼亚出口，物流成本增加 40%，交货周期?延长至 180–200天。
中资企业（如华友钴业、洛钼）库存仅够维持4个月生产，被迫提前备货，进一步挤压物流资源，导致?排期周期额外增加 15–30 天。
锂运输周期?维持稳定20–40天，但企业 “去库存”策略可能导致订单响应周期延长，从下单到发货需等待船期匹配，增加5–10天。
三、价格波动分析
电解钴：7月11日价格为248,250元/吨，环比下跌1.00%；但受刚果（金）禁令及库存紧张影响，7月22日涨至251,750元/吨，近两周涨幅7.36%。若禁令延续至三季度，价格可能突破30万元/吨。
硫酸钴：7月11日价格为 49,000 元/吨，环比上涨0.51%；7月22日涨至 52,000 元/吨，涨幅 6.12%，因冶炼厂原料短缺导致供应收缩。
钴酸锂：4.2V主流报价215,500元/吨，4.5V报价231,000元/吨，较6月底上涨 2.3%，高端消费电子（如折叠屏手机、AI 手机）需求支撑溢价。
图| 硫酸钴指数
来源：Supplyframe四方维
锂价震荡上行
碳酸锂：7月11日电池级碳酸锂均价为 63,750 元/吨，环比上涨 2.33%；7月22日涨至 69,100元/吨，周环比涨幅超8%。主要因国内盐湖及矿山产能释放不及预期，叠加储能需求回暖（7月储能电芯排产占比30.3%）。
氢氧化锂：7月11日价格为57,420 元/吨，环比下跌0.26%，主因三元材料需求疲软，价格传导受阻。
锂矿：海外锂辉石（Li?O 6%）报价CIF SC6 770 美元/吨以上，较6月上涨 10%，反映锂盐厂补库需求。
图| 中国一水合氢氧化锂指数
来源：Supplyframe四方维
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来源: 与非网，作者: 王兵，原文链接: /article/1868091.html
