谁决定国内射频前端最终格局

现在，我不要太喜欢写射频前端行业的文章了，怎么写都觉得纠结，还会一不小心得罪人。以前多好，国内射频前端行业高歌猛进，射频前端技术不断突破，高不可攀的技术高峰就这样被一群国内射频研发工程师征服了，国产替代走在了最前面，成为国产芯片的榜样和力量。

可能是国内射频前端芯片太火了，直接把卓胜微的市值炒到1600亿，高的吓人，接近Qorvo的市值。我曾经问过知名机构的二级市场投资人，市值是不是炒的太高了，结果跟我讲了一套他们认为的逻辑。后来等到卓胜微市值跌倒500亿的时候，我又问他估值是不是搞得太低了，他又讲了一套自己的逻辑。我终于明白，估值只是他们的一套逻辑和说法。

国内射频前端的这一把火烧红了半边天，大大小小的射频前端创业公司遍地开花，原有的射频前端创业公司在资本的催化下快速成长，新创的射频前端公司疯狂涌入，射频行业薪资水涨船高，吸引大量新人加入射频前端研发。上市公司和创业公司都在讲着射频前端未来市场成长和规模，无线给了我们无限的想象，美好世界就在眼前。

几年下来，在资本的护航下，技术快速成熟，研发人员快速成长，射频前端设计人才很充足。有人，有钱，就有产品。同质化的产品越来越多，技术差距越来越小，最后只剩下内卷。

我问过自己很多遍，为什么做射频前端这么苦？技术迭代慢了，同质化竞争多了，客户对价格敏感了。

大家都知道这是一场淘汰赛，大家都在拼命的往前跑。在这条拥挤的赛道上，最吃亏的是上市射频公司，在攀登上PAMiD和PAMiF这座技术高峰后，遭遇到了Skyworks和Qorvo的强力阻击，尤其是Qorvo。高通射频前端模组凭借自身平台匹配和产品组合，也拿下了一部分市场，最后留给国产射频前端公司的空间有限。

面对Skyworks和Qorvo，国产PAMiD和PAMiF没有绝对的优势，尤其是PAMiD，成本的60%来自滤波器，而绝大部分滤波器来自国外公司，利润都被国外滤波器公司赚去了，整个模组并没有成本优势。再看国内滤波器公司，都身处内卷中不能自拔，想发展又无力发展，一边打着价格消耗战，一边没有太多资金投入做研发。看起来有50~60家国产滤波器公司，但真正能把产品做好，能往上做技术的公司却不多，大约10家左右。加上滤波器公司也有模组梦，跟现在的PA公司形成了对立。

我原以为某公司会决定国内射频前端赛道洗牌，因为某公司贡献了国内射频前端50%的利润。但某公司也有自己的射频前端研发团队，自己的射频模组产品使用比例在提高。加之，某品牌高价格致使销量很难进一步增长，进行成本优化也是不得已而为之。三星手机作为全球出货量第一的手机品牌，为了保住第一的位置，也抵制不住价格的诱惑，通过供应链优化构建成本竞争力，不得不导入国产PAMiD和PAMiF射频前端产品。真是墙内开花墙外香。

难，国内射频前端这几年真的很难。卷，国内射频前端这几年只会越来越卷。在生死突围的路上，谁也不会退缩，包括投资人。

虽然卓胜微净利润掉了一半，但依靠射频开关和接收模组过得还是可以，同时聚集力量随时杀向PA模组。卓胜微的到来，让我倒吸了一口凉气。如果他真来了，对手机PA市场将是很大的冲击。在卓胜微还没有真正到来的2024年，几家公司都说自己是国内PA老大了。这说明什么？说明PA老大的地位随时都有可能改变，各家间的实力和优势差距并不明显，一个决策失误，就有可能位置不保。

至于出局，没有那么容易，大家都会活得好好的。客户不会放弃这些厂家，现在是客户最有话语权、最有地位的时候，要知道在15年前手机公司是求着射频前端公司的。

射频前端供应链现在也是谁也不得罪，根本就预测不到哪家公司会被淘汰，哪家公司会胜出，反正有钱赚，都配合都支持。

射频前端研发设计人员也很稳定，在哪都是拿薪水，上市公司的人不会跑去非上市公司，非市场公司的人也不愿意去上市公司，现在的选择就是最好的选择。

最终决定射频前端格局的是什么？我想应该是资本，与其说这是一场技术和市场的竞争，不如说这是一场资本的竞争。资本决定国内射频前端最终格局。